Economia

L'elettricità del Libano aveva costruito il suo bilancio 2026 su un olio diesel circa $680 per tonnellata. La guerra regionale ha interrotto questa ipotesi, con un mercato che si avvicina $1.500. Lo shock colpisce uno stabilimento già penalizzato da pagamenti pubblici non retribuiti, perdite non tecniche e raccolta difficile. Dopo aver raggiunto sette o nove ore di corrente al giorno in febbraio, la fornitura ha contratto pesantemente. Il ministro Joe Saddi chiede ora il pagamento dei debiti pubblici mentre il governo rifiuta, per il momento, un aumento delle tariffe.

Dopo quasi sei mesi di guerra senza successo diplomatico, l'amministrazione Trump sta preparando una nuova offensiva economica contro l'Iran. Washington promette sanzioni di portata eccezionale e ora avverte paesi che continueranno a fornire opportunità economiche a Teheran. Questa strategia mette gli alleati americani di fronte a scelte difficili, ma la sua principale prova è in Cina, che assorbe la maggior parte delle esportazioni di petrolio iraniano e rifiuta il principio di sanzioni unilaterali degli Stati Uniti.

La riforma bancaria libanese sta entrando nella sua fase più sensibile: la distribuzione effettiva delle perdite accumulate dal crollo del 2019. Dietro i meccanismi di rimborso dei depositi sono scelte economiche fondamentali sulla responsabilità delle banche, dei loro azionisti, della Banca del Libano e dello Stato. Se il Parlamento protegge eccessivamente i proprietari degli stabilimenti riducendo i diritti dei depositanti, il nuovo sistema potrebbe anche aprire una battaglia dinanzi al Consiglio costituzionale.

Il Fondo Monetario Internazionale si è congratulato con il Ministro delle Finanze Yassine Jaber dopo l'adozione degli emendamenti alla Legge di ristrutturazione della Banca, descritta come "molto buon passo" da Ernesto Ramirez Rigo. Questo è un miglioramento dopo diversi mesi di critiche del FMI per l'indipendenza delle autorità di risoluzione, il loro governo e la protezione dei depositanti. Tuttavia, non risolve la controversia principale: il riconoscimento e la condivisione di perdite accumulate tra Stato, Banca del Libano, banche, loro azionisti e depositanti.

La crisi di Ormuz ora supera l'unica questione dei prezzi e dei volumi del petrolio. L'Iraq sta accelerando la sua ricerca di strade per il Mediterraneo, gli Emirati Arabi Uniti sospende i suoi rapporti economici con l'Iran e gli armatori passano direttamente il rischio militare nelle loro tariffe. Gli Stati del Golfo devono anche arbitrare la loro alleanza di sicurezza con Washington e il rischio di rappresaglia iraniana. Se la crisi continua, gli investimenti in condotte e terminal che possono bypassare Ormuz potrebbero cambiare la geografia energetica regionale in modo sostenibile.

L'aeroporto di René-Moawad a Qlayaat, Akkar, mira ad una prima operazione parziale alla fine di ottobre 2026. Sky Lounge Services annuncia di aver incrementato la zona terminale da 2.000 a 4.700 metri quadrati e di aver completato la sua struttura principale. Il lavoro interno ed elettromeccanico deve continuare come i preparativi per la pista iniziano. La data di apertura non è ancora annunciata e le prime compagnie aeree e destinazioni rimangono da specificare.

Una delegazione economica degli Emirati di 67 leader e uomini d'affari è prevista a Beirut il 26 e 27 agosto, guidata dal ministro del Commercio Estero Thani ben Ahmed Al Zeyoudi. La visita segna una nuova tappa nel riavvicinamento tra Libano e Emirati Arabi Uniti. Si tratta di un segnale importante per il settore privato libanese, senza garantire un enorme ritorno sugli investimenti. La sicurezza, la riforma bancaria e la stabilità istituzionale rimarranno i principali criteri prima di qualsiasi impegno di capitale sostenibile.

La crisi nello Stretto di Ormuz sta spingendo l'Iraq a cercare le vie di esportazione nel Mediterraneo e a ristabilire il valore strategico per le strutture petrolifere di Tripoli. Il Libano sta già preparando una prima fase basata sui trasporti terrestri, sullo stoccaggio e sulla riesportazione dei prodotti iracheni. Ma diventare una porta energetica regionale richiederebbe ancora molto di più: volumi regolari, investimenti nelle strutture settentrionali, un corridoio sicuro attraverso la Siria e, a più lungo termine, un collegamento con la nuova infrastruttura studiata tra l'Iraq e il Mediterraneo.

Migliorare gli indicatori finanziari non sarà sufficiente per ripristinare l'economia libanese a un'ottica sostenibile. Anche con la ristrutturazione bancaria e l'aumento dei titoli sovrani, le aziende affrontano ancora i costi dell'elettricità, in mancanza di infrastrutture, mancanza di credito, difficoltà nell'accesso ai mercati esterni e rischi di sicurezza. Cinque indicatori determineranno se la stabilizzazione finanziaria sta cominciando a trasformarsi in un recupero produttivo per le imprese e le famiglie.

Dopo sette anni di crisi, il Libano sta finalmente riformando la ristrutturazione delle banche. Azionisti, dirigenti, banche, Banca del Libano e depositanti saranno ora soggetti a una gerarchia delle perdite. Ma la domanda decisiva rimane: chi sarà veramente sopportare le decine di miliardi di dollari che sono scomparsi dal crollo del 2019?

Il 12 agosto 2026, il Parlamento libanese ha adottato emendamenti alla legge sulla ristrutturazione bancaria, avvicinando il paese ad una riforma richiesta dal crollo finanziario del 2019. Il testo determina quali banche possono essere ricapitalizzate, unite o liquidate. Tuttavia, non risolve il problema principale: la condivisione di oltre 70 miliardi di dollari in perdite. Il FMI richiede una chiara gerarchia e protezione dei piccoli depositanti, mentre le banche insistono sulla responsabilità dello Stato e della Banca del Libano. Tuttavia, la loro posizione non può cancellare le proprie scelte di gestione e esposizione al rischio.